Місяць: Лютий 2026

Проблеми в економіці РФ наростають, як сніжний ком. Регіони – в режимі аварійного виживання, банківська криза вже розпочалася, спостерігається скорочення промисловості. Скільки ще може протриматись економіка країни-агресора та як це вплине на хід війни з Україною? “Фінансовий тупик” для російської периферії Опозиційні політики РФ кажуть, що все вказує на те, що 2026 р. стане періодом “фінансового тупика” для російської периферії. У той час як Москва намагається підтримувати ілюзію стабільності, регіони вже стикаються з критичним дефіцитом бюджетів. “Грошей з центру не йде, навіть ніхто їх вже не обіцяє. До прикладу, в якомусь регіоні дефіцит бюджету замість 10 млрд руб. (130 млн дол.) тепер у два рази більше. Що робити? Ну візьмемо кредит, а далі що? Всі просто на автоматі здійснюють дії без жодних стратегічних наслідків. Ніхто не думає, як вибратися з кризи. Путін останніми роками витиснув все думаюче, все рефлексуюче, все, що опиралося. І тепер зіткнеться з ситуацією, коли всім байдуже. Котимося в яму з прискоренням – а що ми можемо зробити?”, – констатував російський опозиційний економіст В’ячеслав Ширяєв в інтерв’ю NV. За його словами, російські регіони від самого початку року опинились в умовах, коли їм необхідно виживати.
Він зазначив, що губернатори деморалізовані і виглядають повністю розгубленими, хоча у 2025 р. “браво заявляли, що зі всім впораються”, а “дві третини регіонів опустили руки і просто пливуть за течією”. Найважча ситуація спостерігається у трьох типах регіонів.
Першими під удар потрапили традиційно депресивні республіки, такі як Калмикія та Марій Ел, де соціальні виплати стали залежати виключно від того, чи надійде черговий транш із Москви.
Друга група – це індустріальні гіганти, зокрема Кемеровська та Іркутська області. Падіння цін на вугілля та метали у поєднанні з логістичною блокадою призвели до того, що великі підприємства опинилися у переддефолтному стані, що вже провокує приховані скорочення та затримки заробітних плат.
Третя категорія – прикордонні Курська та Бєлгородська області. Окрім прямого руйнування інфраструктури, ці регіони фактично втратили інвестиційну привабливість і цивільний сектор економіки, перетворившись на повністю дотаційні зони з надвисокими витратами на безпеку. Промисловість скорочується Промисловість РФ у 2026 р. теж скорочується. Індекс виробничої активності у РФ у січні впав до позначки 49,4.
Головним деструктивним фактором став екстремальний перекіс бюджету: на потреби оборони та безпеки у 2026 р. закладено близько 13 трлн рублів, що становить 38% усіх державних видатків. Це призвело до того, що цивільний сектор фактично фінансує ВПК через механізм високих податків та інфляції, яка у 2025 р. сягала 10%, а у 2026-му утримується вище цільових 4%.
Фінансовий стан підприємств критично погіршився через жорстку монетарну політику. Ключова ставка, що тривалий час перебувала на рівні 21%, була знижена до 16%, проте це не вирішило проблему боргів. Понад 30% російських компаній зараз офіційно збиткові, а дефіцит обігових коштів став основною перешкодою для виробництва. У цивільних галузях спостерігається реальне падіння: виробництво меблів скоротилося на 12%, одягу на 7%, а металургія, яка раніше була експортним локомотивом, просіла на 10%. Навіть у ВПК темпи зростання сповільнилися у 3-5 разів порівняно з піковими показниками минулого року через обмеженість потужностей. Прибутки нафтогазового сектору просідають Є проблеми й у нафтогазовому секторі країни-агресора, якому належить левова доля в поповненні бюджету. Так, доходи Росії від нафти у січні впали на 50%, якщо порівнювати з тим самим місяцем минулого року – після впровадження жорстких санкцій США проти “Роснєфть” і “Лукойл”. Ці обмеження змусили Москву погоджуватися на дедалі більші знижки – понад 20 дол. за барель.
Це разом зі згодою Індії припинити закупівлю російської нафти – може ще більше виснажити ресурси, які необхідні Москві для живлення її воєнної машини.
І це тільки початок. ЄС розглядає можливість запровадження морської заборони на послуги, які необхідні для транспортування російської нафти, зокрема страхування та перевезення.
Така заборона суттєво посилила б санкції проти російської нафти. Банківська криза вже настала Фінансова ситуація в Росії на початок 2026 р. теж виглядає критично. Як повідомляє українська розвідка, банківська криза в Росії вже настала. “Погіршення фінансових показників відбулося на тлі різкого зростання відрахувань у резерви та подорожчання залучення ресурсів, спричинених жорсткою монетарною політикою. Ці фактори свідчать не про циклічне уповільнення, а про початок глибшої системної дисфункції банківського сектору”, – зазначають у СЗРУ. Прибутки банків за останній рік впали на 8% (до 45 млрд дол.), а рентабельність продовжує котитися вниз. Чиновники вже не приховують: доходи бюджету падають, і щоб покрити дірку, доведеться або ще сильніше підвищувати податки, або забирати гроші з банківської системи.
Навіть близькі до Кремля економісти з центру ЦМАКП офіційно визнали крах. “Банківська криза, яку раніше передбачала наша система раннього сповіщення, тепер зафіксована згідно з формальними критеріями, а трохи раніше… була вже зафіксована криза поганих боргів”, – кажуть в ЦМАКП Цифри підтверджують цей діагноз: частка кредитів, які люди та компанії не можуть повернути, підскочила до 11%, а в деяких секторах – до 12%. Це означає, що кожен десятий кредит у країні “завис”, і банки просто не мають чим перекривати ці збитки.
Зараз російська банківська система тримається на “штучному диханні” від ЦБ та масових реструктуризаціях, якими просто маскують реальні втрати.
ЦМАКП прямо пише, що наразі ефект “втечі вкладників” не виникає, бо банківська криза поки що протікає латентно, однак якщо кризові процеси посиляться, вони “вийдуть на поверхню”. “Реакція почнеться з того, що людям перестане вистачати грошей. Їм потрібно буде знімати депозити, щоб вижити. Далі банки почнуть відчувати гострий дефіцит ліквідності. Їм просто нізвідки брати ці гроші, бо їм не повертають кредити, їм доводиться реструктуризувати” – заявив Ширяєв. Вибір між фінансуванням війни та соціальним вибухом Нещодавно американська газета The Washington Post повідомила, що диктатора РФ Володимира Путіна урядовці попередили про настання масштабної економічної кризи в РФ за три-чотири місяці – до початку літа 2026 р.
Посадовці фінансового блоку попереджають, що штучне стимулювання ВВП через військове виробництво більше не може маскувати системну кризу в цивільних галузях та банківському секторі. “Ми можемо малювати будь-які цифри зростання ВВП за рахунок виробництва снарядів, але до початку літа ми зіткнемося з реальністю, де порожні кишені громадян і порожні рахунки підприємств більше не зможуть ігнорувати закони математики”, – сказав виданню на умовах анонімності один з російських високопосадовців. Аналітики видання підкреслюють, що фінансова стійкість, яка трималася на запасах минулих років, практично зникла, і тепер держава змушена обирати між подальшим фінансуванням війни та соціальним вибухом через зубожіння населення.
Вікторія Хаджирадєва