Після того, як у січні ціна на дорогоцінний метал сягнула історичного максимуму поблизу 5600 дол. за унцію, ринок пережив один із наймасштабніших розпродажів за останні десятиліття. Причини обвалу золота Основною причиною такого різкого падіння стало рішення президента США Дональда Трампа висунути Кевіна Ворша на посаду нового голови Федеральної резервної системи (ФРС). Інвестори сприйняли цю кандидатуру як сигнал до більш жорсткої монетарної політики, що миттєво зміцнило американський долар і зробило золото менш привабливим активом.
Крім політичного фактора, на ринку спрацював ефект перегрітості. Протягом 2025 р. ціна на золото стрімко зростала через геополітичну нестабільність та активні закупівлі центральними банками. Коли ціна почала знижуватися на новинах про ФРС, багато великих гравців вирішили зафіксувати прибуток, що спричинило ланцюгову реакцію. “Це не просто корекція, а масштабне скидання баласту. Ринок золота виявився надто переповненим спекулятивними ставками. Призначення Кевіна Ворша на посаду голови ФРС стало ідеальним приводом для розвороту: долар різко зміцнився, а інвестори побігли фіксувати прибутки після того, як ціна штучно роздулася до екстремальних рівнів. Те, що ми бачимо – це тактичне очищення ринку від надмірної ейфорії”, – сказав Тьєррі Візман, провідний стратег з глобальних валют та процентних ставок компанії Macquarie Group. Падіння цін стало набагато стрімкішим через те, що на ринку почалася справжня паніка. Коли вартість золота почала опускатися, автоматичні системи продажу, налаштовані на певний рівень збитків, почали масово розпродавати запаси. Одночасно з цим банки та торгові майданчики зажадали від покупців негайно внести додаткові гроші, щоб покрити збитки за відкритими угодами. Оскільки в багатьох таких коштів не виявилося, вони були змушені терміново скидати активи за будь-яку ціну, щоб розрахуватися з боргами. Це створило ефект снігової кулі, через який ціна всього за кілька днів провалилася нижче позначки 4500 дол. Чи є падіння золота ознакою кризи, що наближається? Різке падіння ціни на золото на початку лютого 2026 р. викликало чимало дискусій.
Група відомих економістів та аналітиків бачить у цьому не просто технічний збій, а тривожний сигнал серйозної фінансової кризи. Вони вважають, що різке падіння ціни з пікових 5600 дол. оголило глибокі тріщини у світовій економіці, які роками маскувалися дешевими грошима та державними боргами.
Пітер Шіфф, головний економіст та глобальний стратег компанії Euro Pacific Asset Management на початку року попереджав, що стрімкі стрибки цін на метали є “передвісником” масштабного фінансового стресу. Він порівнює нинішню ситуацію з 2007 р., перед початком великої рецесії. На його думку, обвал золота зараз свідчить не про його слабкість, а про критичний дефіцит готівки в системі. Коли починається справжня криза, великі гравці змушені продавати навіть золото, щоб покрити борги в інших секторах, що ми зараз і спостерігаємо.
Деякі українські експерт з ним згодні. “Те, що ми спостерігаємо зараз – це не просто падіння ціни на метал, це “момент істини” для глобальної ліквідності. Призначення Ворша стало тригером, який запустив процес висмоктування доларової маси з ринків. Золото падає не тому, що воно знецінилося як актив, а тому, що системі терміново знадобився кеш для покриття дірок у “бульбашках”, які почали лопатися після заяв про нові торгові мита. Це класична прелюдія до кризи: спочатку обвалюється те, що найлегше продати, щоб врятувати те, що продати неможливо. Якщо ціна закріпиться нижче 4500 дол., це означатиме, що ринок готується до жорсткої посадки всієї світової економіки”, – вважає Олексій Кущ експерт аналітичної компанії “Об’єднана Україна” Але більшість провідних економістів не вважають це ознакою глобальної фінансової катастрофи. Навпаки, багато хто розглядає цей обвал як природну реакцію ринку на надто стрімке зростання, яке спостерігалося наприкінці 2025 р. Коли ціна наближалася до позначки 5600 дол., актив став “перегрітим”, і будь-яка зміна в новинах могла спровокувати хвилю розпродажів.
Цікаво, що великі фінансові інститути, як-от JPMorgan та Goldman Sachs, попри падіння, зберігають оптимістичні прогнози на кінець 2026 р. Вони вважають, що фундаментальні причини для стабільності золота – державні борги та геополітична напруженість – нікуди не зникли. Обвал нижче 4500 дол. сприймається експертами як “тактичне очищення”, після якого ринок зазвичай стає здоровішим. Отже, зараз мова йде скоріше про зміну правил гри в межах чинної системи, аніж про її повний крах. “Ми залишаємося непохитними у своїй бичачій переконаності щодо золота в середньостроковій перспективі. Навіть з урахуванням нещодавньої волатильності, ми бачимо чистий, структурний тренд на диверсифікацію резервів, який ще далеко не вичерпаний. Поточне зниження цін – це здорова консолідація, яка відображає адаптацію ринку до надто стрімкого злету попередніх місяців”, – кажуть аналітики JPMorgan. У чому зберігати заощадження українцям? На фоні різких коливань вартості золота на початку 2026 р. українцям варто переглянути свою стратегію заощаджень, змістивши акцент на диверсифікацію. Хоча золото залишається надійним активом для довгострокового захисту, його нинішній обвал нагадує, що цей метал не підходить для швидкого заробітку. Для тих, хто шукає стабільність у короткостроковій та середньостроковій перспективі, експерти рекомендують звернути увагу на державні облігації (ОВДП). У 2026 р. гривневі ОВДП пропонують привабливу дохідність на рівні 16–18% річних, що зазвичай випереджає інфляцію та, на відміну від депозитів, не оподатковується. Це робить їх одним із найвигідніших інструментів для збереження купівельної спроможності гривні.
Валютні заощадження традиційно залишаються “тихою гаванню” для багатьох. Купівля готівкового долара або розміщення валютних ОВДП під 3–4% річних дозволяє застрахуватися від девальваційних ризиків, особливо враховуючи прогнози щодо поступового послаблення гривні протягом року. У той час як золото переживає “тактичне очищення”, долар США демонструє силу завдяки оновленій політиці ФРС. Для тих, хто планує витрати в Європі, частину коштів доцільно тримати в євро, проте зараз більшість аналітиків вважають американську валюту більш перспективною для накопичення. “Оптимальний портфель для українця у 2026 р. може виглядати як розподіл коштів між гривневими облігаціями для отримання доходу, доларом для безпеки та невеликою часткою золота, купленого на поточному падінні, “на виріст”, – каже Олександр Охрименко, президент Українського аналітичного центру. Важливо пам’ятати, що обвал золота нижче 4500 дол. – це лише момент у часі, і для капіталу, який ви не плануєте чіпати наступні 5–10 років, золото все ще залишається незамінним страхуванням від глобальних потрясінь. Головне правило сьогодні – не тримати всі яйця в одному кошику та не піддаватися паніці під час ринкових стрибків.
Вікторія Хаджирадєва
